«تراجع مفاجئ» أسعار الذهب هل تتجه نحو الانخفاض بعد الارتفاع القياسي؟

توقع ماكس لايتون، رئيس قسم السلع العالمية في مجموعة “CITI Research”، أن صعود الذهب في طريقه إلى النهاية، حيث قد يشهد انخفاضا ملحوظا في النصف الثاني من عام 2026 ليصل سعر الذهب إلى ما دون 3000 دولار للأونصة، وربما يصل إلى 2500 دولار فقط، حيث أوضح أن توقعات “CITI” للأشهر القادمة تشير إلى متوسط سعر يبلغ نحو 3200 دولار في الربع الثالث و3000 دولار في الربع الرابع من العام الحالي.

توقعات أسعار الذهب المستقبلية

وصل سعر الذهب إلى 3382.40 دولارا للأونصة مسجلا ارتفاعا بأكثر من 70% خلال العامين الماضيين، والتوقعات الخاصة بوضع أسعار الذهب تشير إلى تراجع هذه الأسعار في المستقبل، أشار لايتون إلى أن مجموعة “CITI” كانت تتبنى نظرة متفائلة نحو الذهب مؤخرا، استنادا إلى استخدام المستثمرين المعدن الثمين كوسيلة للتحوط ضد مخاطر تراجع الثروة مع تباطؤ النمو الاقتصادي والغموض الجيوسياسي، حيث شهد الذهب ارتفاعا لافتا في الأشهر الأخيرة.

العوامل المؤثرة في أسعار الذهب

يعزى ارتفاع أسعار الذهب من 2600 إلى 3300 دولار إلى زيادة الطلب على السبائك والعملات الذهبية من قبل المستثمرين، كانت هذه الارتفاعات مدفوعة بالتحوط ضد التباطؤ المحتمل في نمو الاقتصاد العالمي، والتراجعات المحتملة في الأسواق المالية نتيجة للرسوم الجمركية والفوائد الأمريكية المرتفعة، لكن التوقعات للأشهر المقبلة تشير إلى انخفاض في أسعار الذهب نتيجة ضعف الطلب الاستثماري المتوقع وتراجع الفوائد الأمريكية.

التأثير المتوقع لمشروع قانون “One Big Beautiful Bill”

يقترب تمرير مشروع قانون “One Big Beautiful Bill” في الكونغرس الأمريكي وهو تشريع قد يغير المزاج العام تجاه نمو الاقتصاد الأمريكي، هذا المشروع القانوني من المتوقع أن يساهم في تحسين الظروف الاقتصادية، ويشمل تدابير لفرض ضرائب أعلى على التوزيعات النقدية، مما قد يعزز العائدات الضريبية ويحفز النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، برؤية لايتون فإن تمرير هذا القانون قد يؤثر إيجابيا على الاقتصاد الأمريكي ويقلل الاندفاع نحو شراء الذهب.

التوقعات المتضاربة لأسعار الذهب

رغم التوقعات المحافظة لـ”CITI”، فإن مؤسسات مالية كبرى أخرى مثل Goldman Sachs تتوقع استمرار صعود الذهب، حيث تشير التوقعات إلى وصوله إلى 3700 دولار بحلول أواخر 2025 و4000 دولار بحلول منتصف 2026، مستندة إلى استمرار الطلب المرتفع من البنوك المركزية، وفي السياق ذاته يتوقع بنك Bank of America أن يصل سعر الذهب إلى 4000 دولار خلال عام 2026، مما يعكس تباينا في الآراء بشأن مستقبل السوق الذهبي.

• الإقبال المرتفع على الذهب كوسيلة تحوط
• التباطؤ الاقتصادي العالمي والغموض الجيوسياسي
• إجراءات تشجيعية للقوانين الضريبية الأمريكية
• دور البنوك المركزية في شراء الذهب

يبقى الذهب محط أنظار الكثير من المستثمرين والمتابعين حول العالم، نتائج التحليلات المختلفة تشير إلى احتماليات متعددة لأداء الذهب مستقبلا، ما بين الضغوط والتوقعات المتفائلة بأداء المعدن الأصفر.